La nave de la Comunicacion

"UN MUNDO LLENO DE DÓLARES" EL ARMA SILENCIOSA DE WASHINGTON

¿Una crisis económica mundial en 2019?

Hoy, con mucho, el arma más letal de destrucción masiva en el arsenal de Washington no reside en el Pentágono o en sus máquinas de matar tradicionales. De hecho, es un arma silenciosa: la capacidad de Washington para controlar el suministro global de dinero, de dólares.

Y lo hace a través de acciones de la Reserva Federal de propiedad privada en coordinación con el Tesoro de los Estados Unidos y ciertos grupos financieros de Wall Street.

POR F. WILLIAM ENGDAHL

Desarrollado a lo largo de un período de décadas desde el desacoplamiento del dólar del oro por parte de Nixon en agosto de 1971, hoy el control del dólar es un arma financiera que pocas naciones están dispuestas a resistir.

Hace diez años, en septiembre de 2008, el secretario del Tesoro de los EE. UU., El ex banquero de Wall Street, Henry Paulson, detuvo deliberadamente el sistema del dólar mundial al permitir que el banco de inversiones de mediana envergadura de Wall Street, Lehman Bros, se hundiera. En ese momento, con la ayuda de los infinitos recursos para la creación de dinero de la Fed conocida como Facilitación Cuantitativa, la media docena de los principales bancos de Wall Street, incluido el propio Goldman Sachs de Paulson, fueron rescatados de la debacle que crearon sus exóticas finanzas titulizadas. La Reserva Federal también actuó para otorgar cientos de miles de millones de líneas de crédito en dólares estadounidenses a los bancos centrales de la UE para evitar una escasez de dólares que claramente habría hecho que toda la arquitectura financiera global se derrumbara. En ese momento, seis bancos de la eurozona tenían pasivos en dólares que excedían el 100% del PIB de su país.

Un mundo lleno de dólares

Desde entonces, hace una década, la oferta de dólares baratos para el sistema financiero global se ha elevado a niveles sin precedentes. El Instituto de Finanzas Internacionales en Washington estima que la deuda de los hogares, los gobiernos, las corporaciones y el sector financiero en los 30 mercados emergentes más grandes aumentó a 211% del producto interno bruto a principios de este año. A finales de 2008 fue del 143%.

Los datos adicionales de Washington IIF indican la escala de una trampa de deuda que se encuentra solo en las etapas iniciales de detonación en las economías menos avanzadas desde América Latina hasta Turquía y Asia. Excluyendo a China, la deuda total de los mercados emergentes, en todas las monedas, incluida la doméstica, casi se ha duplicado de 15 billones de dólares en 2007 a 27 billones de dólares a finales de 2017. La deuda de China en el mismo momento pasó de 6 billones de dólares a 36 billones de dólares según el IIF . Para el grupo de países de Mercados Emergentes, sus deudas denominadas en dólares estadounidenses aumentaron a unos 6,4 billones de dólares de 2,8 billones de dólares en 2007. Las compañías turcas ahora deben casi 300 mil millones de dólares en deuda denominada en el extranjero, más de la mitad de su PIB, la mayoría en dólares. . Los mercados emergentes prefirieron al dólar por muchas razones.

Mientras las economías emergentes estuvieran creciendo, ganando dólares de exportación a una tasa creciente, la deuda era manejable. Ahora todo eso está empezando a cambiar. El agente de ese cambio es el banco central más político del mundo, la Reserva Federal de los Estados Unidos, cuyo nuevo presidente, Jerome Powell, es un ex socio del espeluznante Grupo Carlyle. Argumentando que la economía doméstica de los EE. UU. Es lo suficientemente fuerte como para que las tasas de interés del dólar estadounidense vuelvan a la normalidad, la Fed ha iniciado un cambio titánico en la liquidez del dólar hacia la economía mundial. Powell y la Fed saben muy bien lo que están haciendo. Están aumentando los tornillos del dólar para precipitar una nueva crisis económica importante en el mundo emergente, especialmente de las principales economías euroasiáticas como Irán, Turquía, Rusia y China.

A pesar de todos los esfuerzos de Rusia, China, Irán y otros países para alejarse de la dependencia del dólar estadounidense para el comercio y las finanzas internacionales, el dólar sigue siendo una moneda de reserva del banco central mundial, alrededor del 63% de todas las reservas del banco central del BPI. Además, casi el 88% de las transacciones diarias en moneda extranjera son en dólares estadounidenses. La mayoría del comercio de petróleo, oro y productos básicos están denominados en dólares. Desde la crisis griega en 2011, el euro no ha sido un rival serio para la hegemonía de la moneda de reserva. Su participación en las reservas es de alrededor del 20% en la actualidad.

Desde la crisis financiera de 2008, el dólar y la importancia de la Reserva Federal se han expandido a niveles sin precedentes. Esto recién comienza a apreciarse, ya que el mundo comienza a sentir por primera vez desde 2008 la escasez real de dólares, lo que significa un costo mucho mayor para pedir prestados más dólares para refinanciar la deuda del dólar anterior. El pico de la deuda total en dólares de los mercados emergentes con vencimiento se produce en 2019, con más de 1,3 billones de dólares en vencimiento.

Aquí viene la trampa. La Reserva Federal no solo está insinuando que elevará las tasas de los fondos de la Reserva Federal más agresivamente más adelante este año en el próximo. También está reduciendo la cantidad de deuda del Tesoro de EE. UU. Que compró después de la crisis de 2008, el llamado QT o el ajuste cuantitativo.

Después de 2008, la Reserva Federal comenzó lo que se llamó la flexibilización cuantitativa. La Fed compró una suma asombrosa de bonos de los bancos hasta un máximo de 4.5 billones de dólares desde solo 900 mil millones de dólares al inicio de la crisis. Ahora la Fed anuncia que planea reducir eso en al menos un tercio en los próximos meses.

El resultado de QE fue que los principales bancos detrás de la crisis financiera de 2008 se inundaron de liquidez de la Reserva Federal y las tasas de interés cayeron a cero. Esa liquidez bancaria, a su vez, se invirtió en cualquier parte del mundo ofreciendo rendimientos más altos, ya que los bonos estadounidenses pagaron un interés cercano a cero. Se convirtió en bonos basura en el sector del petróleo de esquisto bituminoso, en un nuevo auge de la vivienda en los Estados Unidos. Más notablemente, los dólares líquidos se destinaron a mercados emergentes de mayor riesgo, como Turquía, Brasil, Argentina, Indonesia, India. Dólares inundaron China donde la economía estaba en auge. Y los dólares vertidos en Rusia antes de que las sanciones de Estados Unidos a principios de este año comenzaran a calmar a los inversores extranjeros.

Ahora la Reserva Federal ha comenzado QT - Ajuste cuantitativo - el reverso de QE. A fines de 2017, la Fed comenzó lentamente a reducir sus tenencias de bonos, lo que reduce la liquidez del dólar en el sistema bancario. A finales de 2014, la Reserva Federal dejó de comprar nuevos bonos del mercado. La reducción de las tenencias de bonos de la Reserva Federal a su vez impulsó las tasas de interés más altas. Hasta este verano, todo fue "gentil, gentil". Luego, el presidente de EE. UU. Lanzó una ofensiva de guerra comercial global, creando una enorme incertidumbre en China, América Latina, Turquía y más allá, y nuevas sanciones económicas para Rusia e Irán.

Hoy en día, la Reserva Federal está permitiendo que 40.000 millones de dólares de su Tesoro y los bonos corporativos maduren sin reemplazarlos, llegando a 50.000 millones de dólares mensuales a finales de este año. Eso saca esos dólares del sistema bancario. Además, para agravar lo que se está convirtiendo rápidamente en una escasez de dólares en toda regla, la ley de reducción de impuestos de Trump está sumando cientos de miles de millones al déficit que el Tesoro de los EE. UU. Tendrá que financiar emitiendo nueva deuda de bonos. A medida que aumenta la oferta de deuda del Tesoro de los Estados Unidos, el Tesoro se verá obligado a pagar intereses más altos para vender esos bonos. Las tasas de interés más altas de los EE. UU. Ya están actuando como un imán para aspirar dólares de vuelta a los EE. UU. De todo el mundo.

Además del endurecimiento global, bajo la presión del predominio de la Fed y el dólar, el Banco de Japón y el Banco Central Europeo se han visto obligados a anunciar que ya no comprarían bonos en sus respectivas acciones de QE. Desde marzo, el mundo ha estado de facto en la nueva era de QT.

Desde aquí, parece dramático, a menos que la Reserva Federal haga un cambio y se reanude con una nueva operación de liquidez de QE para evitar una crisis sistémica global. En esta coyuntura que parece poco probable. Hoy en día, los bancos centrales mundiales más que antes de 2008, bailan al ritmo de la Reserva Federal. Como supuestamente Henry Kissinger afirmó en la década de 1970: "Si controlas el dinero, controlas el mundo".

¿Una nueva crisis global en 2019?

Aunque hasta ahora el impacto de la contracción del dólar ha sido gradual, está a punto de ser dramático. El balance combinado de los bancos centrales del G-3 aumentó en apenas 76 mil millones de dólares en el primer semestre de 2018, en comparación con un aumento de 703 mil millones de dólares en los seis meses anteriores, casi medio billón de dólares del fondo global de préstamos. Bloomberg estima que las compras de activos netos por parte de los tres principales bancos centrales caerán a cero para fines de este año, de cerca de 100 mil millones de dólares al mes a fines de 2017. Anualmente, esto se traduce en un equivalente de 1.2 billones de dólares menos de la liquidez en dólares. En 2019 en el mundo.

La lira turca se ha reducido a la mitad desde principios de este año en relación con el dólar estadounidense. Eso significa que las grandes empresas constructoras turcas y otras que pudieron obtener préstamos "baratos" en dólares, ahora deben encontrar el doble de la suma de dólares estadounidenses para pagar esas deudas. La deuda no es la deuda estatal turca en su mayor parte, sino los préstamos corporativos privados. Las compañías turcas tienen una deuda estimada en moneda extranjera de 300 mil millones de dólares, la mayoría de los dólares, casi la mitad del PIB total del país. Esa liquidez en dólares ha mantenido a la economía turca creciendo desde la crisis financiera de Estados Unidos en 2008. No solo la economía turca ... los países asiáticos, desde Pakistán hasta Corea del Sur, menos China, han tomado prestados un estimado de 2.1 billones de dólares.

Mientras el dólar se depreció frente a esas monedas y la Reserva Federal mantuvo bajas las tasas de interés, desde 2008 hasta 2015, hubo pocos problemas. Ahora todo eso está cambiando y dramáticamente. El dólar está subiendo fuertemente contra todas las demás monedas, 7% este año. Combinado con esto, Washington está iniciando deliberadamente guerras comerciales, provocaciones políticas, ruptura unilateral del tratado de Irán, nuevas sanciones contra Rusia, Irán, Corea del Norte, Venezuela y provocaciones sin precedentes contra China. Las guerras comerciales de Trump, irónicamente, han llevado a un "vuelo hacia la seguridad" de los países emergentes como Turquía o China a los mercados de los Estados Unidos, en particular el mercado de valores.

La Fed está armando al dólar estadounidense y las condiciones previas son en muchos aspectos similar a eso durante la crisis de Asia de 1997. Entonces, todo lo que necesitaba era un ataque concertado de los fondos de cobertura de los Estados Unidos contra la economía de nivel asiático más débil, el Baht tailandés para provocar el colapso en la mayor parte del sur de Asia hacia Corea del Sur e incluso Hong Kong. Hoy en día, el factor desencadenante es Trump y sus tweets belicosos contra Erdogan. Las guerras comerciales de Trump, las sanciones políticas y las nuevas leyes impositivas de los EE. UU., En el contexto de la clara estrategia de la Reserva Federal para el dólar, constituyen el escenario para librar una guerra de dólares contra oponentes políticos clave en todo el mundo. Sin tener que declarar nunca la guerra. Todo lo que necesitó fue una serie de provocaciones comerciales contra la enorme economía china, provocaciones políticas contra el gobierno turco, nuevas sanciones infundadas contra Rusia y bancos de París a Milán, de Frankfurt a Nueva York y cualquier otra persona con préstamos en dólares para mercados emergentes de mayor riesgo. Comenzó la carrera por la salida. La lira se derrumba como resultado de una venta cercana al pánico, o la crisis de la moneda iraní, la caída del rublo ruso. Todo refleja el comienzo, como es probable que la disminución en el renminbi de China, de una escasez mundial de dólares. Si Washington tiene éxito en la reducción de todas las exportaciones de petróleo de Irán, los precios mundiales del petróleo (dólar) podrían elevarse por encima de los 100 dólares, lo que aumentará dramáticamente el mundo en desarrollo escasez de dólares. Esta es la guerra por otros medios. La estrategia del dólar de la Fed está actuando ahora como un "arma silenciosa" para las guerras no tan tranquilas. Si continúa, podría suponer un serio revés para la creciente independencia de los países euroasiáticos en torno a la Nueva Ruta de la Seda de China y la alternativa Rusia-China-Irán al sistema del dólar. El papel del dólar como principal moneda de reserva global y la capacidad de la Reserva Federal para controlarlo, es un arma de destrucción masiva y un pilar estratégico del control de la superpotencia estadounidense. ¿Están las naciones de Eurasia o incluso del BCE listas para negociar de manera efectiva?

 

F. William Engdahl es consultor de riesgos estratégicos y profesor, es licenciado en política por la Universidad de Princeton y es un autor de best sellers sobre petróleo y geopolítica, exclusivamente para la revista en línea "New Eastern Outlook", donde se publicó originalmente este artículo. Es un colaborador frecuente de Global Research.

globalresearch.ca